CITIC Securities: Favorecer las operaciones cíclic

CITIC Securities: Favorecer las operaciones cíclicas y de racionalización de la oferta; monitorear la inflexión del ciclo de inversión de la IACITIC Securities dice que la estabilización del petróleo, las nóminas no agrícolas estadounidenses más bajas de lo esperado y las rebajas de las probabilidades de subida de tipos de la Fed no han revertido el aumento de los rendimientos globales a largo plazo. La empresa atribuye los mayores rendimientos a la persistentemente fuerte inversión del sector privado y a la demanda de financiamiento: billones en inversiones han sacado a América del Norte de la norma de bajo crecimiento y tasas bajas posterior a la crisis.Es probable que se produzca un entorno global sostenido de altas tasas hasta que se produzca una inflexión en el ciclo de inversión en IA. La demanda relativamente insensible a las elevadas tasas extranjeras se concentra en la IA de América del Norte y en sectores vinculados al mayor gasto fiscal central chino.Los antiguos actores con mejor desempeño, como los exportadores extraterritoriales y los operadores de recursos, enfrentan presión. En condiciones de demanda débil, los activos que se benefician de la racionalización de la oferta son escasosLa solución a la excesiva competencia interna el próximo año merece atención.Posicionamiento táctico: en el corto plazo, utilizar sectores cíclicos de alto impulso y beneficiarios de la racionalización de la oferta para hacer frente a las tasas elevadas; Vigilar de cerca el punto de inflexión del ciclo de inversión en IA.

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