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Los fondos de cobertura reducen las operaciones con base del Tesoro de EE. UU. a medida que se reducen los diferenciales de los bonosLos estrategas de Wall Street dicen que una popular operación basada en el Tesoro de Estados Unidos ha caído a su escala más pequeña en más de dos años, lo que refleja menos errores de fijación de precios explotables y una menor provisión de liquidez por parte de los fondos de cobertura. La estrategia apalancada, que arbitra pequeñas brechas entre los precios de futuros y efectivo, se ha enfriado a medida que esos diferenciales se comprimen, debilitando una fuente importante de demanda de bonos del Tesoro.Los estrategas de Morgan Stanley y Citigroup dicen que el comercio no está desapareciendo, pero que el impulso ha disminuido a medida que se reducen las oportunidades de valor relativoEl jefe de estrategia de tasas de Citigroup en Estados Unidos, Jason Williams, dijo que las menores dislocaciones y volatilidad del mercado han recortado las posiciones básicas y podrían implicar una demanda de bonos del Tesoro más fuerte de lo esperado. Morgan Stanley estima que el valor nominal nominal de la participación apalancada en operaciones de bonos del Tesoro cayó de 1,26 billones de dólares a principios de año a unos 900.000 millones de dólares.

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