Goldman Delta One: "El debate sobre los laboratori

Goldman Delta One: "El debate sobre los laboratorios de vanguardia ha cambiado hacia si el crecimiento puede seguir igualando las expectativas ya extremadamente elevadas. Al mismo tiempo, la economía de los modelos sigue mejorando de manera absurdamente rápida. Qwen3.8 es otro ejemplo… inteligencia cada vez más útil proveniente de modelos cada vez más pequeños/baratos. La inteligencia útil por dólar está explotando y la competencia se está multiplicando. Eso es muy alcista para la adopción de IA y el mercado en general, pero menos obviamente alcista para todos los que venden tokens/acceso a modelos. Los fosos se vuelven más difíciles de defender. El mismo argumento para partes de la cadena de picos y palas… piensa que todo el espacio sigue desvalorizándose a medida que el EPS sube... defendible hacia el extremo bajo del rango de valoración, pero difícil de perseguir en la incertidumbre de 2027/28."

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